최근 1년여 남짓한 기간동안 SOFR ETF 수익률이 10%에 달하면서 관심을 갖는 사람들이 많아진 것 같습니다. 그래서 과연 어떤 상품이고 투자 했을 때 어떤 기회와 리스크가 있는지에 대해서 간단하게 정리해봤습니다.
SOFR이란 무엇인가?
SOFR(담보부 익일물 금리, Secured Overnight Financing Rate)은 미국 금융시장에서 중요한 기준금리 중 하나입니다. 은행, MMF, 헤지펀드 등 금융기관이 리포 시장에서 미국채를 담보로 돈을 빌릴때 지불하는 금리를 의미합니다. SOFR은 2018년 4월부터 뉴욕 연방준비은행에 의해 발표되고 있으며 리포 거래의 금리 데이터를 바탕으로 가중평균을 통해 계산됩니다. 뉴욕 연방준비은행은 매일 SOFR을 발표하며, 이 금리는 그 전날의 거래를 반영합니다.
2024.09.20 - [재테크] - 월가아재가 운영하는 Valley AI 투자 플랫폼은 무엇인가?
SOFR의 주요 특징
- 담보부 금리: SOFR은 미국 재무부 증권을 담보로 하는 익일물(overnight) 대출에서 발생하는 금리입니다. 이는 담보가 있는 대출이기 때문에 신용 리스크가 매우 낮습니다.
- 투명성: SOFR은 수천 건의 리포 거래를 기반으로 계산되며, 거래량이 매우 많기 때문에 금리가 투명하고 신뢰할 수 있습니다.
- 기준금리: SOFR은 LIBOR(London Interbank Offered Rate)를 대체하기 위해 도입되었습니다. LIBOR는 조작 사건과 같은 문제로 신뢰를 잃었고, SOFR은 더 신뢰할 수 있는 대체 기준금리로 자리잡고 있습니다. SOFR은 다양한 금융 상품의 기준금리로 사용됩니다. 예를 들어, 대출, 채권, 파생상품 등이 SOFR을 기준으로 금리를 설정할 수 있습니다.
SOFR ETF는 무엇인가?
SOFR ETF는 미 채권을 담보로 SOFR 금리만큼을 이자 수익으로 일별 수취하는 상장펀드입니다. 미국 채권은 세계에서 가장 안전한 자산으로 분류되니 무위험 수익을 얻을 수 있다는 장점이 있습니다. (물론 환 헷지로 인해서 손실 발생 가능성도 있습니다, 이는 후술하겠습니다) 좀더 쉽게 얘기하면 SOFR ETF에 투자하면 달러로 표기된 운용자산에 대해 SOFR 금리 수준의 수익을 일 복리로 거둘 수 있게 됩니다.
SOFR ETF의 수익은 왜 이렇게 좋았을까?
미국 연방준비위원회는 각종 통화 정책을 이용해서 SOFR 금리를 원하는 수준으로 컨트롤 합니다. 아래의 그래프를 보면 알 수 있듯 연준은 과거 2년간 인플레이션 억제를 위해 높은 정책금리 수준을 유지해왔고 따라서 SOFR 금리도 떨어지지 않고 계속해서 높아졌고 지금도 높은 수준을 유지하고 있습니다. 그렇기 때문에 SOFR ETF역시 거의 1년동안 5% 이상의 이자수익을 얻을 수 있었던 것 입니다.
미국 환율도 마찬가지로 세계 금융시장의 변동 속에서 지난 몇년간 지속적인 강세를 보여온 것을 알 수 있습니다. 특히 지난 1년간 1200원중반 대에서 1300원 후반대 까지 환율이 올랐기 때문에 SOFR ETF에 투자했다면 환율 상승으로 인한 수익을 고스란히 가져갔을 것 입니다.
SOFR ETF 투자의 장점
- 이미 기술한 것 처럼 미국 국채라는 담보를 갖고 운용하기 때문에 무위험 수익을 얻을 수 있다는 것이 가장 큰 장점일 것 입니다. 인플레이션 우려로 인해 단기간에 연준의 금리 타겟이 아주 낮아지지는 않을 것 이기 때문에 수익률도 어느정도 유지 되지 않을까 하는 전망을 해볼 수 있습니다.
- 달러 자산을 보유할 수있으면서 ETF로 거래하기 때문에 환전 수수료를 내지 않아도 된다는 점 역시 달러로 자산 분배를 늘리고 싶은 투자자들에게는 장점일 수 있습니다.
- 만약 퇴직연금으로 투자한다면 연금 소득세의 적용을 받는다는 점 역시 장점입니다.
- 채권에 직접 투자하는것이 아니기 때문에 환금성이 좋습니다.
SOFR ETF 투자의 단점
- 환 헷지 상품이 아니기 때문에 원화가 강세를 보이게 된다면 그만큼을 고스란히 손실로 가져가게된다는 리스크가 있습니다. 예를 들어 금리로 수익을 거두더라도 원화가 강세를 보이면 오히려 손실이 날 수도 있다는 것 입니다.
- 원래 환차익에 대한 수익은 비과세이지만 ETF에 투자해서 환차익을 보게 되면 이 역시 과세 대상에 포함됩니다.(환전 수수료가 없는 대신 그 반대 급부라고 볼 수 있을 것 같습니다.
- 액티브 펀드는 아무래도 운용 수수료가 패시브 펀드에 비해서 비싼 편 입니다.
SOFR ETF에 대해서 간단하게 알아봤는데요, 미국 단기 금리 시장에 투자하기 편하게 만든 좋은 상품인 것은 맞는 것 같지만 과거 처럼 고 수익을 계속해서 보장할수 있는 상품은 절대 아니기 때문에 공격적인 투자 목적으로 사용할 수있는 금융 도구는 아닌것 같고 달러 자산을 단기로 운용할때 유용할 것 같습니다. 투자 조언이나 권유는 절대 아니기 때문에 투자 결정은 반드시 본인 판단 하에 하시길 바랍니다.
'재테크' 카테고리의 다른 글
| 월가아재가 운영하는 Valley AI 투자 플랫폼은 무엇인가? (4) | 2024.09.20 |
|---|---|
| 초보 재테크 가이드 - 투자 기본 상식 (1) (1) | 2023.03.03 |
| P2P 투자란? (1) | 2023.03.02 |
| 환율이란? 환율과 금리의 관계는? 금리인상? 원달러 환율(원) (1) | 2023.02.16 |
| 햇살론 대출자격 및 대출한도 3분만에 알아보기 (1) | 2023.02.10 |